II.5-4. 변동성 조정

가. 산출방법

변동성 조정은 기준 자산 포트폴리오의 위험스프레드 에서 신용위험스프레드 를 차감한 값에 적용비율(80%)을 곱하여 산출한다.

⑴ 위험스프레드

기준 자산 포트폴리오의 위험스프레드 는 보험사를 대표하는 포트폴리오(이하 ‘보험산업 대표 포트폴리오’)에 대해 평가시점에 시장에서 관찰되는 자산별·신용등급별· 만기별 스프레드를 사용한다.

⑵ 신용위험스프레드

기준 자산 포트폴리오의 신용위험스프레드 는 위험스프레드 중 신용손실에 상응하는 스프레드를 산출하여 사용한다.

⑶ 조정비율

조정비율은 순자산의 변동성 최소화 등 지급여력의 안정성을 고려하여 결정한다.

⑷ 예외

"가."에도 불구하고 신용등급 부재 등에 따라 위험스프레드에서 신용위험스프레드를 차감하는 방식이 불합리하다고 판단되는 자산에 대해서는 감독원장이 별도 기준을 제시할 수 있다.

나. 금리위험액 산출 시 변동성 조정

금리위험액 산출시 변동성조정 은 충격 전·후에 동일한 값을 적용한다.